Падение курса ряда ведущих валют уже давно настораживало лидеров мировой экономики. Поэтому, когда на прошлой неделе в южнокорейском городе Кенджу состоялась встреча министров финансов и глав центральных банков стран "большой двадцатки" (G20), ее центральной темой стал вопрос о том, как избежать валютных войн, связанных со стремлением США решать собственные экономические проблемы за счет других стран мира. В то же время США обвиняли и продолжают обвинять в "валютной войне" Китай, и надо отметить, не без оснований. В результате, вокруг девальвации и укрепления ряда валют на саммите G20 разгорелись жаркие споры.
Несмотря на резолюции "большой двадцатки" доллар продолжил свое падение
Китайская экономика, наверное единственная в мире, демонстрировала рост даже в самые неблагоприятные времена всемирного экономического кризиса. Это вызвало естественное недовольство конкурентов. Ведь и так воспринимаемый в качестве весьма опасного соперника на мировом рынке Китай продолжает крепнуть, и становится серьезным конкурентом для мировых лидеров. В результате США начинают применять привычное оружие – доллар. Американцы используют свои возможности эмитировать доллары, таким образом, финансируя себя за счет других экономик. Это в свою очередь вызывает недовольство крупнейших и наиболее развитых стран мира, входящих в "большую двадцатку", потому что перекладывание проблем Америки на их экономические системы, логично считается несправедливым. Попытки стран Азии удержать курс своих валют по отношению к доллару, предпринятые в августе-сентябре, провалились и стоимость японской йены, корейского вона и других азиатских валют выросла, а доллар упал.
США на это отвечают, что точно такую же политику проводит Китай, который сейчас является одним из крупнейших экспортеров дешевой продукции и поэтому от падения курса юаня выигрывает больше всех, так как спрос на дешевый товар более всего связан даже с самыми незначительными колебаниями стоимости юаня. Китай, осознавая тот факт, что должен уступить давлению мирового сообщества, от которого он сильно зависит, будучи экспортоориентированной страной, провел небольшое увеличение курса юаня перед встречей G20. За месяц до этого курс юаня к доллару вырос на 2,3%, однако США не удовлетворены такой ревальвацией и требуют повышения курса на 20%. Впрочем, Китай на такое изменение не пойдет, во-первых, потому что это невозможно, а во-вторых, потому что это бессмысленно. Даже, если юань подорожает настолько, что китайская продукция потеряет свою конкурентоспособность, это приведет к тому, что место Китая займут другие развивающиеся страны, делающие ставку на дешевое производство.
Несмотря на эти противоречия министры финансов G20 решили "проводить монетарную политику, способствующую стабильности темпов роста экономики и цен". То есть они обязались прекратить снижение курса собственных валют. Но вот уверенности в том, что принятое решение окажется достаточно работоспособным, у экспертов нет. Вероятно, некоторые меры, призванные показать решительную борьбу за укрепление курса национальных валют, приняты будут. Однако страны, которые могут таким образом решать свои экономические проблемы, скорее всего, от столь эффективного инструмента не откажутся. А это в свою очередь может привести к всемирным валютным войнам, когда процесс удешевления валют охватит большую часть стран, тем более, что экономически развитой Европе вовсе не хочется финансировать экономики США и Китая.
Несмотря на резолюции "большой двадцатки" доллар продолжил свое падение в начале недели, когда его курс опустился ниже 81 иены, до минимального уровня с 1995 года. И это несмотря на то, что Япония принимает меры по удержанию курса.
Курс доллара упал и по отношению к евро. По итогам торгов 25 октября он составил 1,3970 доллара за евро против 1,3929 доллара днем ранее. В целом курс доллара к корзине шести валют основных торговых партнеров США сократился на 0,6% – до 77,07 пункта против 77,47 пункта накануне. Эксперты полагают, что причиной падения стало разочарование ведущих игроков на финансовом рынке тем, что G20 не смогла озвучить реальные меры, способные остановить ослабление американской валюты.
То, что пример США и Китая оказался заразительным, демонстрирует Великобритания. В последние месяцы курс английского фунта снижался даже быстрее, чем курс доллара. Причем предполагают, что этот процесс будет развиваться и дальше, так как программа по сокращению бюджетных расходов, проводимая английским правительством, неизбежно вынудит Банк Англии печатать новые деньги для покрытия расходов. "Ослабление фунта определенно продолжится, – считает глава отдела валютной стратегии BNP Paribas Х. Г. Редекер. – Бюджетная консолидация может сильно ударить по экономике в тот период, когда она ослабляется. В этих условиях нужно сохранять мягкие денежные условия". По прогнозам аналитика, фунт упадет до 1,4 доллара к июню следующего года. Заодно падением курса фунта Англия решит проблемы с экспортом своих товаров, чему ранее препятствовал высокий курс фунта. ВВП Великобритании под воздействием принимаемых мер начал расти быстрее, чем ожидалось, так что от принятого курса вряд ли откажутся.
"Валютные войны" затронут и российскую экономику
Уже стало известно о том, что ФРС США в ближайшее время также не собирается отказываться от взятого курса на удешевление доллара. Так что "валютные войны" вскоре продолжатся и, как предполагают эксперты, именно это может подтолкнуть всемирную финансовую систему к новому этапу экономического кризиса. Экономический рост, начавшийся после завершения первой волны кризиса, пока еще нестабилен и может быть легко остановлен благодаря манипуляциям с курсами ведущих валют. О том, что положение дел в экономике даже развитых стран весьма далеко от блестящего, продемонстрировал и кризис в ЕС, когда экономики Греции, Португалии и ряда других стран оказались на грани краха. Изменения курса доллара уже привели к тому, что начался рост цен на зерно – один из основных продуктов сельскохозяйственного экспортаимпорта, а в самих Соединенных Штатах люди, опасаясь инфляции, начали активнее вкладывать средства в недвижимость и товары длительного пользования. 27 октября в ряде западных СМИ появилась информация о том, что США решили резко сократить объем закупок казначейских бумаг и таким образом политика обесценивания доллара продолжится.
По мнению американского профессора экономики Н. Рубини, вероятность новой экономической рецессии в США составляет 40%. При этом эксперты указывают на связь "валютных войн" с ожидаемой рецессией. Конкурентная девальвация валют является своеобразным механизмом самозащиты государств от нового этапа всемирного кризиса. Однако именно такая защита и может стать источником возникновения "второй волны" кризиса.
Российские эксперты полагают, что действия правительства США приведут к снижению курса американской валюты. "Мы ожидаем общего объема выкупа американского госдолга в размере 1 трлн долл. Это поддержит фондовые рынки, но курс доллара может снизиться до 1,45 за евро. Таким образом, американцы решили сделать ремикс договора в "Астор Плазе" в 80-х, в результате которого иена рухнула, немецкая марка выросла, а курс доллара снизился, что позитивно сказалось на американской экономике. А вот Япония вошла в спираль длительной и мучительной стагнации. Памятуя о коварстве Вашингтона, Пекин не стремится идти на уступки в вопросе ревальвации юаня, действуя на свое усмотрение" – считает начальник отдела аналитики Forex Club А. Диргин.
В этих условиях позиция российского руководства пока еще не определена окончательно. А рынок, как это обычно бывает во времена нестабильности, демонстрирует недоверие к российской валюте. Несмотря на падение курса доллара к основным мировым валютам, по отношению к рублю он продолжает укрепляться, притом, что курс евро по отношению к рублю за последние дни несколько снизился.
Между тем, России стоит опасаться того, что "валютные войны" затронут и ее экономику, так как платежи при экспорте в основном исчисляются в долларах, и падение курса американской валюты приведет к фактическому падению доходов страны. А это в свою очередь обернется падением уровня жизни широких масс населения.
Так что интерес к падающему доллару в России отнюдь не случаен. Однако, пока что на российском рынке наблюдается рост, индексы ММВБ и РТС повышаются, так что о кризисе или панике говорить рано.
рынок, америка, деньги, банка
